Determinantes dos índices CDS 5 anos e EMBI+ de risco-país: aplicações econométricas para uma amostra de economias emergentes (2003-2019)

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MetadadosDescriçãoIdioma
Autor(es): dc.contributorBraga, Julia de Medeiros-
Autor(es): dc.contributorhttp://lattes.cnpq.br/1611519932434144-
Autor(es): dc.contributorFeijó, Carmem Aparecida do Valle Costa-
Autor(es): dc.contributorhttp://lattes.cnpq.br/9040659895653917-
Autor(es): dc.contributorPimentel, Débora Mesquita-
Autor(es): dc.contributorhttp://lattes.cnpq.br/4558185212239650-
Autor(es): dc.contributorhttp://lattes.cnpq.br/3579437273217709-
Autor(es): dc.creatorAntoni, Daniel Consul de-
Data de aceite: dc.date.accessioned2025-01-03T11:44:12Z-
Data de disponibilização: dc.date.available2025-01-03T11:44:12Z-
Data de envio: dc.date.issued2024-08-27-
Data de envio: dc.date.issued2024-08-27-
Fonte completa do material: dc.identifierhttps://app.uff.br/riuff/handle/1/34461-
Fonte: dc.identifier.urihttp://educapes.capes.gov.br/handle/capes/920722-
Descrição: dc.descriptionEsta dissertação de Mestrado tem como objetivo identificar os principais determinantes dos índices CDS 5 anos e EMBI+ de risco-país para uma amostra de oito economias emergentes – África do Sul, Brasil, Chile, Colômbia, Indonésia, México, Rússia e Turquia – em períodos, a depender do país, que compreendem os anos entre 2003 e 2019. Além disso, pretende investigar quais os principais fatores capazes de explicar as diferenças observadas nos prêmios de risco entre os países da amostra. O trabalho considera como hipótese que variáveis externas exercem importantes papéis na determinação dos prêmios de risco-país emergentes, enquanto variáveis internas atuam como fatores atenuantes desses choques exógenos. Nesse sentido, utiliza-se de ferramentais teóricos e econométricos. Primeiramente, realiza-se um aprofundamento teórico acerca das principais características dos objetos desta pesquisa, isto é, os índices CDS 5 anos e EMBI+ de risco-país. Após, em três subseções, realiza-se uma revisão de literatura acerca de trabalhos empíricos e teóricos sobre determinantes do risco-país, do fluxo de capitais de/para economias emergentes e sobre a hierarquia e internacionalização de moedas no Sistema Monetário Internacional. A parte empírica testa especificações de séries temporais e dados em painel com o objetivo de compreender quais variáveis foram mais relevantes enquanto determinantes dos prêmios de risco-país para essa amostra de economias emergentes. Na interpretação dos resultados econométricos e nas considerações finais, em diálogo com a literatura especializada, o trabalho indica que fatores exógenos, como a instabilidade global mensurada pelo índice VIX e o preço internacional do petróleo, são variáveis com papéis relevantes enquanto determinantes dos prêmios de risco país emergentes. Fatores domésticos atuam como mitigadores de riscos externos e explicam, ao menos em parte, as diferenças observadas entre os prêmios de risco país das economias da amostra: taxas de crescimento do estoque de reservas internacionais, que garantam segurança contra esses choques externos, e construção de um ambiente macroeconômico de baixa inflação. Outros fatores idiossincráticos das economias, como instabilidade política, embora não modelados nesta pesquisa, também importam e merecem maior atenção.-
Descrição: dc.descriptionFundação Carlos Chagas Filho de Amparo à Pesquisa do Estado do Rio de Janeiro-
Descrição: dc.descriptionThis Master’s dissertation aims to identify the main determinants of the country risk indexes CDS 5 years and EMBI+ in a sample of eight emerging economies – South Africa, Brazil, Chile, Colombia, Indonesia, Mexico, Russian Federation, and Turkey – in periods, depending on the country – throughout the years 2003-2019. Besides, we intend to investigate what were the main factors that explain the observed differences in the country risk premiums of the countries in the sample. The dissertation considers the hypothesis that external variables play important roles as determinants of the emerging country risk premiums, while country-specific variables mitigate those exogenous effects. In this sense, we use theoretical and econometric tools. Firstly, we make a theoretical study about the main characteristics of the objects of this research, i. e., the country risk indexes CDS 5 years and EMBI+. After, in three subsections, we perform a review of literature about empirical and theoretical researches about determinants of country risk premiums, capital flows from/to emerging economies, and the hierarchy and internationalization of currencies in the International Monetary System. The empirical framework tests time series and panel data specifications in order to comprehend what variables were the most relevant as determinants of the country risk premiums to this sample of emerging economies. In the interpretation of the results and in the concluding remarks, in dialogue with the specialized literature, this research concludes that exogenous factors, such as the global instability measured by the VIX Index and the international oil price, are variables that have relevant roles as determinants of the emerging economies’ country risk premiums. Country-specific variables can mitigate those external risks and explain at least some of the observed differences in the country risk premiums of the eight economies: international reserves’ growth rates, that ensure security against external shocks, and the build of a macroeconomic environment of low inflation. Other idiosyncratic factors, such as political instability, though not modeled in this research, are important and deserve great attention-
Descrição: dc.descriptionCDS 5 years-
Descrição: dc.descriptionEMBI+-
Descrição: dc.descriptionCountry-risk-
Descrição: dc.descriptionEmerging markets-
Descrição: dc.description192 f.-
Formato: dc.formatapplication/pdf-
Idioma: dc.languagept_BR-
Direitos: dc.rightsOpen Access-
Direitos: dc.rightsCC-BY-SA-
Palavras-chave: dc.subjectCDS 5 Anos-
Palavras-chave: dc.subjectEMBI+-
Palavras-chave: dc.subjectRisco-país-
Palavras-chave: dc.subjectMercados emergentes-
Palavras-chave: dc.subjectRisco-país-
Palavras-chave: dc.subjectEconomia emergente-
Palavras-chave: dc.subjectSistema monetário internacional-
Palavras-chave: dc.subjectEstudo de série temporal-
Título: dc.titleDeterminantes dos índices CDS 5 anos e EMBI+ de risco-país: aplicações econométricas para uma amostra de economias emergentes (2003-2019)-
Tipo de arquivo: dc.typeDissertação-
Aparece nas coleções:Repositório Institucional da Universidade Federal Fluminense - RiUFF

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