Efeitos do risco soberano na estrutura a termo da taxa de juros: evidências para o caso brasileiro comparando o risco obtido das agências de classificação de risco obtido de instrumentos financeiros

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MetadadosDescriçãoIdioma
Autor(es): dc.contributorMontes, Gabriel Caldas-
Autor(es): dc.contributorhttp://lattes.cnpq.br/3790543172087198-
Autor(es): dc.contributorMendonça, Helder Ferreira de-
Autor(es): dc.contributorhttp://lattes.cnpq.br/8951221071397719-
Autor(es): dc.contributorTabak, Benjamin Miranda-
Autor(es): dc.contributorhttp://lattes.cnpq.br/7238063563586831-
Autor(es): dc.contributorhttp://lattes.cnpq.br/9008769475711242-
Autor(es): dc.creatorMaia, João Pedro Neves-
Data de aceite: dc.date.accessioned2025-01-03T11:42:49Z-
Data de disponibilização: dc.date.available2025-01-03T11:42:49Z-
Data de envio: dc.date.issued2024-08-28-
Data de envio: dc.date.issued2024-08-28-
Fonte completa do material: dc.identifierhttps://app.uff.br/riuff/handle/1/34471-
Fonte: dc.identifier.urihttp://educapes.capes.gov.br/handle/capes/920316-
Descrição: dc.descriptionComo os mercados financeiros são sensíveis a mudanças no risco soberano, e a estrutura a termo das taxas de juros (ETTJ) desempenha um papel importante como mecanismo de transmissão da política monetária, pode-se esperar reações do mercado financeiro por meio da ETTJ devido a mudanças no risco soberano. No entanto, existem diferentes medidas de risco soberano: algumas obtidas de instrumentos financeiros (como CDSs e EMBI), e aquelas obtidas de informações emitidas por agências de classificação de risco (CRAs). Por sua vez, existem diferenças no comportamento dessas medidas, revelando um comportamento mais conservador por parte dos CRAs. Assim, a dissertação tem como principal objetivo investigar as reações da ETTJ a diferentes medidas de risco soberano. O objetivo é verificar se a ETTJ responde de forma diferente e com intensidades diferentes a cada uma das medidas de risco soberano; e, assim, identificar quais as medidas de risco soberano que mais afetam a ETTJ, as obtidas no mercado ou as obtidas junto das CRAs. O trabalho utiliza o Brasil como estudo de caso, e o período analisado vai de março de 2004 a agosto de 2019. Os resultados mostram que um risco soberano maior pode levar a taxas de juros mais altas para diferentes vencimentos. Os resultados também indicam que, como as CRAs possuem um viés conservador na emissão de suas informações de risco soberano, a ETTJ é mais sensível às informações fornecidas pelas CRAs, demonstrando a capacidade dessas agências de afetar a economia por meio do mercado de crédito doméstico.-
Descrição: dc.descriptionCoordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior-
Descrição: dc.descriptionSince financial markets are sensitive to changes in sovereign risk, and the term structure of interest rates (TSIR) plays an important role as a monetary policy transmission mechanism, one can expect financial market reactions through the TSIR due to changes in sovereign risk. However, there exist different sovereign risk measures: some obtained from financial instruments (such as CDSs and EMBI), and those obtained from information issued by credit rating agencies (CRAs). In turn, there exist differences in the behavior of these measures, revealing a more conservative behavior on the part of CRAs. Therefore, this study investigates the TSIR reactions to different sovereign risk measures. The aim is verifying whether the TSIR responds differently and with different intensities to each of these sovereign risk measures; and, thus, identifying which sovereign risk measures most affect the TSIR, those obtained from the market or those obtained from CRAs. The paper uses Brazil as a case study, and the analyzed period runs from March 2004 to August 2019. The results show that a greater sovereign risk may lead to higher interest rates for different maturities. The results also indicate that since CRAs have a conservative bias when issuing their sovereign risk information, the TSIR is more sensitive to information provided by CRAs, demonstrating the ability of these agencies to affect the economy through the domestic credit market.-
Descrição: dc.description41 f.-
Formato: dc.formatapplication/pdf-
Idioma: dc.languagept_BR-
Direitos: dc.rightsOpen Access-
Direitos: dc.rightsCC-BY-SA-
Palavras-chave: dc.subjectTaxa de juros-
Palavras-chave: dc.subjectRisco soberano-
Palavras-chave: dc.subjectMercado financeiro-
Palavras-chave: dc.subjectBrasil-
Título: dc.titleEfeitos do risco soberano na estrutura a termo da taxa de juros: evidências para o caso brasileiro comparando o risco obtido das agências de classificação de risco obtido de instrumentos financeiros-
Tipo de arquivo: dc.typeDissertação-
Aparece nas coleções:Repositório Institucional da Universidade Federal Fluminense - RiUFF

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