Essays on macroeconomic expectations

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MetadadosDescriçãoIdioma
Autor(es): dc.contributorOliveira, Luciano Vereda-
Autor(es): dc.contributorhttp://lattes.cnpq.br/0286112484592440-
Autor(es): dc.contributorMendonça, Helder Ferreira de-
Autor(es): dc.contributorhttp://lattes.cnpq.br/8951221071397719-
Autor(es): dc.contributorBastos, Júlio Cesar Albuquerque-
Autor(es): dc.contributorhttp://lattes.cnpq.br/0962382639091927-
Autor(es): dc.contributorGuillén, Osmani Teixeira de Carvalho-
Autor(es): dc.contributorhttp://lattes.cnpq.br/7473123887815015-
Autor(es): dc.contributorAreosa, Waldyr Dutra-
Autor(es): dc.contributorhttp://lattes.cnpq.br/3260627801574403-
Autor(es): dc.contributorhttp://lattes.cnpq.br/4791231420303218-
Autor(es): dc.creatorPereira, João Gustavo de Savignon-
Data de aceite: dc.date.accessioned2025-01-03T11:41:34Z-
Data de disponibilização: dc.date.available2025-01-03T11:41:34Z-
Data de envio: dc.date.issued2024-10-30-
Data de envio: dc.date.issued2024-10-30-
Fonte completa do material: dc.identifierhttps://app.uff.br/riuff/handle/1/35171-
Fonte: dc.identifier.urihttp://educapes.capes.gov.br/handle/capes/919917-
Descrição: dc.descriptionThis thesis contains three independent essays on macroeconomic expectations. In the first essay, we propose a new method to explore the information content of fixed-event forecasts and estimate structural parameters that are keys to sticky and noisy information models. The statistical characterization of regression errors explores the laws that govern expectation formation under sticky and noisy information, that is, they are coherent with the theory. This strategy is still unexplored in the literature and potentially enhances the reliability of inference results. The method also allows linking estimation results to the signal-to-noise ratio, an important parameter of noisy information models. In the second essay, we propose a new method to assess the impact of central banks’ inflation forecasts on private inflation expectations. We use regressions derived from a leader-follower model with noisy information and public signals. The leader is the central bank, which resolves a signal extraction problem to estimate the rational expectation of the inflation rate. Private agents then act by resolving an analogous problem to estimate this same value by using their own information and the forecasts disclosed by the central bank. The method allows estimating the precision of the signal received by the central bank, as well as the precisions of the individual and public signals received by private agents. The third essay applies the method proposed by Vereda, Savignon & Gouveia da Silva (2021) to a sample of five Latin American countries using data from surveys conducted by an independent consultancy. That method estimates the structural parameters of the two main currents in the literature on information rigidity: the sticky information and noisy information models. The main contributions of this article are that we worked with a different database and carried out exploratory analysis of this database. We added more countries to provide a broader view of Latin America, and we worked with expectations from a single survey. This was important, because for all five countries sampled, the dates of data collection and disclosure of the results, as well as the calculation procedures, were standardized. Regarding the empirical results, we confirmed the existence of a significant degree of information rigidity, but with smaller magnitudes and discrepancies among the countries.-
Descrição: dc.descriptionEssa tese contém três ensaios independentes sobre expectativas macroeconômicas. No primeiro ensaio, propomos um novo método para explorar o conteúdo informacional das previsões de evento fixo e estimar parâmetros estruturais que são chave para modelos de sticky information e noisy information. A caracterização estatística dos erros de regressão explora as leis que regem a formação de expectativas sob sticky information e noisy information, ou seja, são coerentes com a teoria. Essa estratégia não foi explorada na literatura e aumenta potencialmente a confiabilidade dos resultados de inferência. O método também permite vincular os resultados das estimativas à relação sinal-ruído, um importante parâmetro de modelos de noisy information. No segundo ensaio, propomos um novo método para avaliar o impacto das previsões de inflação dos bancos centrais sobre as expectativas de inflação dos agentes privados. Usamos regressões derivadas de um modelo líder-seguidor com noisy information e sinais públicos. O líder é o banco central, que resolve um problema de extração de sinal para estimar a expectativa racional da taxa de inflação. Os agentes privados agem então resolvendo um problema análogo para estimar esse mesmo valor usando suas próprias informações e as previsões divulgadas pelo banco central. O método permite estimar a precisão do sinal recebido pelo banco central, bem como a precisão dos sinais individuais e públicos recebidos pelos agentes privados. O terceiro ensaio aplica o método proposto por Vereda, Savignon & Gouveia da Silva (2021) a uma amostra de cinco países da América Latina utilizando dados de pesquisas realizadas por uma consultoria independente. Esse método estima os parâmetros estruturais das duas principais correntes da literatura sobre rigidez da informação: os modelos de sticky information e de noisy information. As principais contribuições deste artigo são trabalhar com uma base de dados diferente e realizar uma análise exploratória da mesma. Adicionamos mais países para fornecer uma visão mais ampla da América Latina e trabalhamos com expectativas de uma única pesquisa. Para todos os cinco países da amostra, as datas de coleta de dados e divulgação dos resultados, bem como os procedimentos de cálculo, foram padronizadas. Em relação aos resultados empíricos, confirmamos a existência de um grau significativo de rigidez da informação, mas com magnitudes e discrepâncias menores entre os países.-
Descrição: dc.description174 f.-
Formato: dc.formatapplication/pdf-
Idioma: dc.languageen-
Direitos: dc.rightsOpen Access-
Direitos: dc.rightsCC-BY-SA-
Palavras-chave: dc.subjectForecast behavior-
Palavras-chave: dc.subjectSticky information-
Palavras-chave: dc.subjectNoisy information-
Palavras-chave: dc.subjectMonetary policy-
Palavras-chave: dc.subjectMacroeconomia-
Palavras-chave: dc.subjectPolítica monetária-
Palavras-chave: dc.subjectComportamento das projeções-
Palavras-chave: dc.subjectSticky information-
Palavras-chave: dc.subjectNoisy information-
Palavras-chave: dc.subjectPolítica monetária-
Título: dc.titleEssays on macroeconomic expectations-
Tipo de arquivo: dc.typeTese-
Aparece nas coleções:Repositório Institucional da Universidade Federal Fluminense - RiUFF

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