Determinantes do capital de terceiros na estrutura de financiamento: uma análise comparativa de empresas de capital aberto do setor de manufatura no Brasil e Estados Unidos

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MetadadosDescriçãoIdioma
Autor(es): dc.contributorCarvalho, Francisval de Melo-
Autor(es): dc.contributorBenedicto, Gideon Carvalho de-
Autor(es): dc.contributorMendonça, Fabrício Molica de-
Autor(es): dc.contributorCampos, Renato Silvério-
Autor(es): dc.creatorJorge, David William Araújo-
Data de aceite: dc.date.accessioned2026-02-09T11:38:23Z-
Data de disponibilização: dc.date.available2026-02-09T11:38:23Z-
Data de envio: dc.date.issued2018-06-29-
Data de envio: dc.date.issued2018-06-29-
Data de envio: dc.date.issued2018-06-28-
Data de envio: dc.date.issued2018-04-13-
Fonte completa do material: dc.identifierhttps://repositorio.ufla.br/handle/1/29522-
Fonte: dc.identifier.urihttp://educapes.capes.gov.br/handle/capes/1144118-
Descrição: dc.descriptionThe present dissertation aims to verify the determinants of the capital structure of public companies in the manufacturing sector for Brazil and the United States from 2008 to 2016, based on Trade-Off and Pecking Order theories. Accompanyingly, to explain the performance of the variables in light of the macroeconomic phenomena for Brazil and also the behavior of determinants by segment of corporate governance. The method has a descriptive and quantitative character, developed through statistical analysis of financial data extracted from the Economática® software database referring to the Balance Sheet of 58 Brazilian companies and 254 US companies in the publicly traded manufacturing sector. The theoretical models are tested using the panel data method, which joins cross-sections with time series. For the results, it was identified that the variable "short-term debt" presented an increasing average in the period, an antagonistic movement to that perceived for US companies. As for "long-term debt", the average performance presented a certain similarity to the two countries. The US companies presented a higher "profitability" average throughout the period, while in the Brazilian case the variable behaved with a decreasing trend, due to the intense internal and external competitiveness with the Chinese manufacturing domain. On average, the "size" of US companies was higher, underscoring the disparity between economies, taking as a parameter the superiority of the financial market. The "opportunity for growth", despite the increase observed in the post-crisis period, showed often times negative results for Brazil. As for "tangibility", the average of national companies was higher. For the "risk" variable, though, the Brazilian companies presented a worsening of the picture, which reflects the scenario of growing economic uncertainty and reduction of ratings by rating agencies. The discriminant analysis pointed out that companies in the differentiated segment of corporate governance perform better than those in the traditional segment. It was concluded that the theoretical model of Trade-Off corresponded better than the Pecking Order for both countries, indicating that the companies surveyed prefer to opt for a debt target to following a hierarchical process of debt financing.-
Descrição: dc.descriptionConselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico (CNPq)-
Descrição: dc.descriptionA presente dissertação objetiva verificar quais são as determinantes da estrutura de capital das empresas de capital aberto do setor de manufatura para Brasil e Estados Unidos no período de 2008 a 2016 a partir das teorias de Trade-Off e Pecking Order. Acessoriamente, explicar a performance das variáveis à luz dos fenômenos macroeconômicos para o Brasil e ainda, o comportamento das determinantes por segmento de governança corporativa. O método é de caráter descritivo e quantitativo, desenvolvendo-se por meio de análises estatísticas de dados financeiros extraídos do banco de dados do software Economática® referentes ao Balanço Patrimonial de 58 empresas brasileiras e 254 empresas estadunidenses do setor de manufatura com capital aberto. Os modelos teóricos são testados por meio do método de dados em painel, que une cortes transversais com séries temporais. Para os resultados, identificou-se que a variável “endividamento de curto prazo” apresentou média crescente no período, movimento antagônico ao percebido para as empresas estadunidenses. Quanto ao “endividamento de longo prazo”, o desempenho médio apresentou certa semelhança para os dois países. As empresas estadunidenses apresentaram média de “lucratividade” superior em todo o período, enquanto no caso brasileiro a variável se comportou com tendência decrescente, fruto da acirrada competitividade interna e externa com o domínio da manufatura chinesa. Em média, o “tamanho” das empresas estadunidenses foi superior, ressaltando a disparidade entre as economias, tendo por parâmetro a superioridade do mercado financeiro. A “oportunidade de crescimento”, apesar da alta presenciada no período pós-crise, manifestou resultados negativos seguidas vezes para o Brasil. Quanto a “tangibilidade”, a média das empresas nacionais foi superior. Já para a variável “risco”, as empresas brasileiras apresentaram uma piora do quadro, o que reflete o cenário de crescente incerteza econômica e redução das notas de classificação de risco pelas agências de rating. A análise discriminante apontou que empresas do segmento diferenciado de governança corporativa possuem melhor desempenho em detrimento daquelas de segmento tradicional. Concluiu-se que o modelo teórico de Trade-Off correspondeu melhor que a Pecking Order para ambos os países, indicando que as empresas pesquisadas preferem optar por um alvo de endividamento a seguir um processo hierárquico de financiamento de dívidas.-
Formato: dc.formatapplication/pdf-
Idioma: dc.languagept_BR-
Publicador: dc.publisherUniversidade Federal de Lavras-
Publicador: dc.publisherPrograma de Pós-graduação em Administração-
Publicador: dc.publisherPós-graduação stricto-sensu em Administração-
Publicador: dc.publisherUFLA-
Publicador: dc.publisherbrasil-
Publicador: dc.publisherDepartamento de Administração e Economia-
Direitos: dc.rightsrestrictAccess-
Palavras-chave: dc.subjectEstrutura de capital-
Palavras-chave: dc.subjectSetor de manufatura-
Palavras-chave: dc.subjectAnálise comparativa-
Palavras-chave: dc.subjectCapital structure-
Palavras-chave: dc.subjectManufacturing sector-
Palavras-chave: dc.subjectComparative analysis-
Palavras-chave: dc.subjectAdministração-
Título: dc.titleDeterminantes do capital de terceiros na estrutura de financiamento: uma análise comparativa de empresas de capital aberto do setor de manufatura no Brasil e Estados Unidos-
Título: dc.titleDeterminants of third party capital in the financing structure: analysis of open capital companies of the manufacture sector in Brazil and the United States-
Tipo de arquivo: dc.typedissertação-
Aparece nas coleções:Repositório Institucional da Universidade Federal de Lavras (RIUFLA)

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