Aplicação do modelo Black-Litterman no mercado de ações do Brasil

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Autor(es): dc.contributorFrota, Leonardo Matsuno da, 1990--
Autor(es): dc.contributorUniversidade Federal do Paraná. Setor de Ciências Sociais Aplicadas. Curso de Graduação em Ciências Econômicas-
Autor(es): dc.creatorBrandão, Gabriel Gonçalves-
Data de aceite: dc.date.accessioned2025-09-01T13:34:00Z-
Data de disponibilização: dc.date.available2025-09-01T13:34:00Z-
Data de envio: dc.date.issued2025-01-08-
Data de envio: dc.date.issued2025-01-08-
Data de envio: dc.date.issued2023-
Fonte completa do material: dc.identifierhttps://hdl.handle.net/1884/94272-
Fonte: dc.identifier.urihttp://educapes.capes.gov.br/handle/1884/94272-
Descrição: dc.descriptionOrientador: Prof. Dr. Leonardo Matsuno da Frota-
Descrição: dc.descriptionTrabalho (graduação) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Ciências Sociais Aplicadas, Curso de Ciências Econômicas-
Descrição: dc.descriptionInclui referências-
Descrição: dc.descriptionResumo : Este trabalho compara os modelos de otimizacao de portfolios de Markowitz (1952) e Black-Litterman (1992) aplicados ao mercado de acoes brasileiro. O objetivo e verificar a eficiencia de ambos ao formar carteiras de acoes, considerando o indice Ibovespa como benchmark. A metodologia empregou backtesting com rebalanceamento mensal em uma amostra de 161 acoes da B3 entre 2015-2024, utilizando uma abordagem walk-forward para evitar look-ahead bias. Os resultados evidenciam que ambos os modelos superaram significativamente o indice de referencia em termos de retorno ajustado ao risco, com o modelo Black-Litterman apresentando melhor desempenho em metricas de risco-retorno e maior estabilidade nas alocacoes. Conclui-se que o modelo Black-Litterman oferece vantagens para a gestao de portfolios no mercado brasileiro, especialmente em periodos de alta volatilidade, embora sua implementacao pratica requeira consideracoes adicionais sobre custos de transacao e restricoes de liquidez-
Descrição: dc.descriptionAbstract : This work compares the portfolio optimization models of Markowitz (1952) and Black- Litterman (1992) applied to the Brazilian stock market. The objective is to verify the efficiency of both models in forming stock portfolios, considering the Ibovespa index as a benchmark. The methodology employed monthly rebalancing backtesting on a sample of 161 B3-listed stocks between 2015-2024, using a walk-forward approach to avoid look-ahead bias. The results show that both models significantly outperformed the benchmark in terms of risk-adjusted return, with the Black-Litterman model showing better risk-return metrics and greater allocation stability. We conclude that the Black- Litterman model offers advantages for portfolio management in the Brazilian market, especially during high volatility periods, although its practical implementation requires additional considerations regarding transaction costs and liquidity constraints-
Formato: dc.format1 recurso online : PDF.-
Formato: dc.formatapplication/pdf-
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Palavras-chave: dc.subjectInvestimentos-
Palavras-chave: dc.subjectMercado financeiro-
Palavras-chave: dc.subjectAções (Finanças)-
Título: dc.titleAplicação do modelo Black-Litterman no mercado de ações do Brasil-
Aparece nas coleções:Repositório Institucional - Rede Paraná Acervo

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