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Efeito da estrutura de capital sobre a qualidade da informação contábil evidenciada por empresas brasileiras de capital aberto
Use este link compartilhar ou citar este material: http://educapes.capes.gov.br/handle/1884/66412
Registro completo de metadados
| Metadados | Descrição | Idioma |
|---|---|---|
| Autor(es): dc.contributor | Scherer, Luciano Márcio, 1977- | - |
| Autor(es): dc.contributor | Universidade Federal do Paraná. Setor de Ciências Sociais Aplicadas. Programa de Pós-Graduação em Contabilidade | - |
| Autor(es): dc.creator | Orsato, Renata, 1987- | - |
| Data de aceite: dc.date.accessioned | 2020-09-24T17:30:03Z | - |
| Data de disponibilização: dc.date.available | 2020-09-24T17:30:03Z | - |
| Data de envio: dc.date.issued | 2020-05-26 | - |
| Data de envio: dc.date.issued | 2020-05-26 | - |
| Data de envio: dc.date.issued | 2019 | - |
| Fonte completa do material: dc.identifier | https://hdl.handle.net/1884/66412 | - |
| Fonte: dc.identifier.uri | http://educapes.capes.gov.br/handle/1884/66412 | - |
| Descrição: dc.description | Orientador: Prof. Dr. Luciano Márcio Scherer | - |
| Descrição: dc.description | Dissertação (mestrado) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Ciências Sociais Aplicadas, Programa de Pós-Graduação em Contabilidade. Defesa : Curitiba, 20/02/2020 | - |
| Descrição: dc.description | Inclui referências: p. 101-127 | - |
| Descrição: dc.description | Área de concentração: Contabilidade Financeira e Finanças | - |
| Descrição: dc.description | Resumo: Este trabalho parte do contexto das companhias brasileiras após a convergência das demonstrações contábeis com o padrão IFRS, em que, apesar de ser reconhecida uma melhora na qualidade das informações divulgadas ao mercado de capitais, o que proporciona redução do custo de capital próprio, ainda há maior recorrência ao crédito de terceiros como fonte de financiamentos. Mesmo que as normas contábeis determinem que as demonstrações devem ser direcionadas ao usuários em geral, a necessidade por fontes de recursos torna essencial fornecer informações aos acionistas e credores, assim, levantou-se a seguinte questão de pesquisa: "Qual o efeito da estrutura de capital sobre a qualidade das informações contábeis presentes nas divulgações das empresas que negociam ações na bolsa de valores brasileira?". O Referencial Teórico abordou os temas de disclosure, qualidade da informação contábil e características qualitativas da informação contábil, bem como teorias sobre estrutura de capital e relações entre disclosure, mercados de capitais e de crédito, tendo conduzido às seguintes hipóteses de pesquisa: "a predominância de capital próprio aumenta a qualidade da informação contábil divulgada pelas empresas"; e "a predominância de capital de terceiros interfere na qualidade da informação contábil divulgada pelas empresas". Para a testagem empírica das hipóteses de pesquisa, selecionou-se uma população de 207 empresas listadas na B³, tendo sido coletadas informações presentes em suas demonstrações anuais no período entre 2010 e 2018, além de dados da base Thomson Reuters/Refinitiv, resultando em um total de 1.736 observações. O modelo empírico possui como variável dependente o índice de Barbosa (2014), uma métrica de qualidade da informação contábil com 17 questões relacionadas às características qualitativas de representação fidedigna, relevância e comparabilidade; e como variável independente a medida de estrutura de capital empregada por Kieschnick e Moussawi (2018), a qual se utiliza do valor de mercado para capturar a proporção de capital de terceiros. A análise do modelo empírico compreendeu as técnicas estatísticas dos Dados em Painel com Mínimos Quadrados Ordinários (MQO) e Mínimos Quadrados em Dois Estágios (MQ2E), devido a questões de endogeneidade. O resultado do teste do painel estimado por MQ2E foi de que, em um nível de confiança de 1% e com efeitos fixos de setores, há uma relação significantemente negativa entre a métrica de qualidade da informação contábil e a predominância de capital próprio, de sorte que a predominância do capital de terceiros é associada positivamente com valores auferidos para a métrica. Porém há uma limitação neste resultado, pois o teste do painel por MQO e efeitos fixos de empresas não sustentou a significância da relação. Logo, a partir dos achados evidenciados pelas comparações entre os setores, é possível afirmar que a predominância de capital de terceiros é associada positivamente com o índice de Barbosa (2014). Ademais, como os acionistas podem delegar o monitoramento das empresas aos credores, é possível que não haja um esforço dos acionistas em exigir uma melhor qualidade da informação contábil divulgada, de forma que a predominância de capital próprio não implique em melhor qualidade da informação contábil divulgada. Palavras-chave: Disclosure. Qualidade da informação contábil. Estrutura de capital. Monitoramento de contratos. | - |
| Descrição: dc.description | Abstract: After the brazilian publicly-held companies converged their financial statements with the IFRS standard, it was recognized that they disclosed accounting information endowed with better quality. Better information can lead to reductions in the cost of capital, but still, while seeking for resources, brazilian companies more frequently appeal to debt. Even though accounting rules establish that the financial statements shall be directed to all kinds of users, the need for resources drives the companies to provide disclosures directed to stockholders and lenders, thereby, the following question was raised: "What is the effect of capital structure over the quality of information disclosed by brazilian publicly-held companies listed in B³ exchange?". The Theoretical Background addressed aspects such as disclosure, accounting information quality, qualitative characteristics, capital structure theories, as well as relations between disclosure, capital markets and lending market, which lead to the following theoretical hypothesis: "the prevalence of equity over debt enhances the quality of accounting information disclosed"; and "the prevalence of debt over equity intervene in the quality of accounting information disclosed". Empirical testing covered a population of 207 companies, the data was collected from their financial statements from the period of 2010 to 2018, and from Thomson Reuters/Refinitiv database, resulting in 1.736 firm-year observations. The econometric model comprehended Barbosa (2014) index, which brings 17 questions related to qualitative characteristics such as faithful representation, relevance and comparability; as well as Kieschnick e Moussawi (2018) measure of capital structure, which employs stocks market value to capture the proportion of debt over equity. The model was tested with Panel Data technique together with estimations from Ordinary Least Squares (OLS) and Two- Stage Least Squares (2SLS), due to endogeneity issues. The panel estimated by 2SLS, with reliability interval of 99% and sectors fixed effects resulted in a significantly negative relationship between accounting quality index and the prevalence of equity over debt, so the prevalence of debt over equity is positively associated with values achieved by the metric. But this result is limited because OLS estimation with individuals fixed effects did not sustained the relation's significance. Therefore, findings from the comparison between sectors make it possible to state that the prevalence of debt over equity is positively associated with Barbosa (2014) index. Besides, stockholders can choose to delegate companies' monitoring to the lenders, so it is possible that stockholders do not make an effort to demand better quality of accounting information disclosed. In that way, the prevalence of equity over debt does not imply in a better quality of accounting information disclosed. Keywords: Disclosure. Accounting information quality. Capital structure. Contracts' monitoring. | - |
| Formato: dc.format | 127 p. : il. (algumas color.). | - |
| Formato: dc.format | application/pdf | - |
| Formato: dc.format | application/pdf | - |
| Palavras-chave: dc.subject | Mercado de capitais | - |
| Palavras-chave: dc.subject | Contabilidade | - |
| Palavras-chave: dc.subject | Ciências Contábeis | - |
| Título: dc.title | Efeito da estrutura de capital sobre a qualidade da informação contábil evidenciada por empresas brasileiras de capital aberto | - |
| Aparece nas coleções: | Repositório Institucional - Rede Paraná Acervo | |
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