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Governança corporativa e custo de capital
Use este link compartilhar ou citar este material: http://educapes.capes.gov.br/handle/1884/30454
Registro completo de metadados
| Metadados | Descrição | Idioma |
|---|---|---|
| Autor(es): dc.contributor | Soares, Rodrigo Oliveira | - |
| Autor(es): dc.contributor | Universidade Federal do Paraná. Setor de Ciencias Sociais Aplicadas. Programa de Pós-Graduaçao em Contabilidade | - |
| Autor(es): dc.creator | Garbrecht, Guilherme Teodoro | - |
| Data de aceite: dc.date.accessioned | 2025-09-01T13:12:56Z | - |
| Data de disponibilização: dc.date.available | 2025-09-01T13:12:56Z | - |
| Data de envio: dc.date.issued | 2013-11-01 | - |
| Data de envio: dc.date.issued | 2013-11-01 | - |
| Data de envio: dc.date.issued | 2013-11-01 | - |
| Fonte completa do material: dc.identifier | http://hdl.handle.net/1884/30454 | - |
| Fonte: dc.identifier.uri | http://educapes.capes.gov.br/handle/1884/30454 | - |
| Descrição: dc.description | Resumo: A literatura mostra que mecanismos de governança corporativa são utilizados para proteção dos fornecedores de recursos, garantindo que os mesmos obtenham o retorno sobre os valores investidos. As empresas que adotam boas práticas de governança tendem a diminuir os riscos envolvidos nos negócios, com reflexos na redução do seu custo de capital. A presente dissertação investiga a influência da governança corporativa no custo de capital próprio em empresas brasileiras, buscando analisar se a governança tem o efeito de reduzir o custo de capital. A análise compreende o período de 2007 a 2010, em uma amostra de 99 empresas de capital aberto da BM&FBovespa. Para o cálculo do custo de capital próprio, foi utilizado uma versão do modelo de lucro residual, que busca estimar o custo de capital implícito no preço das ações. O modelo utiliza-se de previsões de lucros de analistas para calcular o fluxo de caixa da empresa. A taxa de desconto que iguala o fluxo de caixa ao preço das ações corresponde ao custo de capital implícito. Como proxy para a governança, foi construído um índice amplo composto de 33 questões objetivas, coletadas dos dados públicos disponibilizados pelas companhias. Para o estudo empírico, além das variáveis dependente e independente, foram utilizadas como variáveis de controle no modelo o tamanho, o beta, o endividamento, a relação book-to-market e ADRs, sendo utilizada a regressão de dados em painel, especificamente, o modelo de efeitos aleatórios. Os resultados não apontaram relação entre a governança e o custo de capital; embora o sinal encontrado tenha sido negativo, como preconizado pela teoria, a não significância estatística não permite maiores conclusões. Os resultados corroboram outras pesquisas nacionais que não encontraram relação entre governança e custo de capital nas empresas de capital aberto brasileiras. As variáveis que se apresentaram estatisticamente significativas foram o Endividamento e a Relação Book-to-Market, ao nível de 5% e 1%, respectivamente. Em testes adicionais, com modificação no modelo, a variável que mensura a governança mostrou-se relacionada com o custo de capital, ao nível de 1%, mas, somente nos modelos em que a variável Relação Book-to-Market foi suprimida, demonstrando a força da relação dessa variável com o custo de capital. | - |
| Formato: dc.format | application/pdf | - |
| Formato: dc.format | application/pdf | - |
| Palavras-chave: dc.subject | Governança corporativa | - |
| Palavras-chave: dc.subject | Custo de capital | - |
| Palavras-chave: dc.subject | Ações (Finanças) | - |
| Título: dc.title | Governança corporativa e custo de capital | - |
| Tipo de arquivo: dc.type | livro digital | - |
| Aparece nas coleções: | Repositório Institucional - Rede Paraná Acervo | |
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